금리 인상 시 발생하는 경제영향 및 주가에 미치는 영향 정리

해당 문서는 금리 인상 시 발생하는 경제 영향 및 주가에 미치는 영향을 정리한 문서입니다. 금리 인상하는 시점에 투자를 고려하시거나 관련 정보가 필요하신 분들은 해당 문서를 참고하시길 바랍니다.

---

금리는 저수지의 댐과 같습니다. 금리는 낮추면 돈이 많이 풀겠다는 것이고, 금리를 높이면 돈이 걷어드리겠다는 것입니다. 즉 금리는 돈의 가치를 의미합니다. 우리는 제품을 구매하거나, 투자를 할 때 주로 돈을 이용합니다. 그에 따라 금리의 변화는 경제 및 주가의 큰 영향을 미칠 수밖에 없습니다.

 

본격적으로 글의 들어가기 앞서 금리를 정확히 맞출 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 금리를 정확히 맞출 수 있는 사람은 세계 최고의 부자일 것입니다. 우리가 예상할 수 있는 것은 단순히 '물가가 잡히지 않아 금리가 인상될 것 같다.', '경기가 좋지 않아 금리가 인하될 것 같다.' 이런 식의 추론뿐입니다. 금리 인상 일자 및 금리 올리거나 낮추는 비율은 그 누구도 정확히 맞출 수 없습니다.

 

금리 인상 시 발생하는 경제 영향

금리 인상은 '돈을 걷어드리겠다.'라고 말하는 것과 동일합니다. 금리 인상은 돈의 가치를 상승시킵니다. 예를 들어 한국은행이 금리 인상을 하면 자연스럽게 원화의 가치가 상승합니다. 그에 따라 원달러 환율이 변동되며 수출액이 감소합니다. 즉 금리인상은 경제활동을 위축시키는 효과를 불러옵니다. 금리 인상 시 높아진 이율에 따라 자연스럽게 기업과 개인의 투자가 줄어들고 그에 따라 경제활동이 위축되면서 물가는 안정됩니다. 금리 인하 시기에는 주식 및 부동산과 같은 위험자산에 비율이 높지만, 이 기간에는 적금과 예금 그리고 원자재와 같은 안정적인 자산에 비율이 높아집니다.

 

금리 인상은 경제적 체력이 뒷받침되어야 합니다. 경제적 체력이 바닥난 가운데 무리한 금리 인상은 많은 기업들과 개인에게 엄청난 대미지를 입혀 연쇄 부도로 이어지게 됩니다. 이렇게 연쇄적 부도가 일어나면 성격은 다르지만 제2 IMF와 같은 끔찍한 국가 부도 상태가 이뤄질 수 있습니다.

 

금리 인상 시 주가에 미치는 영향

기업은 돈을 빌려서 사업합니다. 아무리 기업 재무조건이 좋아도 일정 이상의 부채 비율을 반듯이 존재합니다. 그리고 부채는 기준 금리에 따라 연동됩니다. 즉 금리가 인상하면 기존 가지고 있는 대출 이자 상환액이 더 증가한다는 것을 의미합니다. 여기에 더불어 가계소비가 줄어들고 예금과 적금으로 자본이 이동하면 금리 인하 시기 대비 실적이 더 하락하는 결과를 불러올 수 있습니다.

 

금리가 인상되면 대부분의 기업 주식은 떨어집니다. 단, 떨어지는 정도의 차이는 있습니다. 예를 들어 부채비율이 높고 이제 막 사업을 시작하는 경제적 체력이 부족한 기업들은 큰 폭의 주가 하락을 보입니다. 이와 반대로 이미 안정적인 비즈니스를 가지고 있고 금리 인상과 인플레이션을 소비자에게 전가할 수 있는 우수한 서비스를 제공하는 기업은 작은 폭의 주가 하락을 보입니다. 즉 경제적 해자를 가지고 있는 우수한 우량 기업들은 더 안정적으로 주가 방어할 수 있다는 뜻입니다.

 

추가로 금리가 인상되면 오히려 수혜를 받아 상승하는 기업들이 있습니다. 대표적으로 금융주가 있습니다. 금리가 인상하면 자연스럽게 예금과 적금에 돈이 몰리면서 은행이 운용할 수 있는 자본이 상승합니다. 단, 이는 무조건 금융주가 유리하다는 것은 아니라 점 참고하셔서 투자 진행하시길 권장드립니다.

 

2022년 시점에서 바라본 금리 인상

2020년 발생한 코로나 19 사태로 지구 상 대부분의 국가들이 금리를 인하하였습니다. 그리고 엄청난 양적완화를 통해 자산의 가치가 상승했고, 이에 따라 물가 역시 상승했습니다. 특히 물가 상승률은 같은 경우에는 점점 더 큰 폭으로 상승하고 있어, 경기가 완전회 회복되지 않은 2022년에 최후의 수단인 금리 인상이라는 카드를 사용하고 있습니다.

 

금리인상을 했지만, 물가는 물가대로 잡히지 않고 경제는 경제대로 침체가 이뤄진다면 70년대식 스태그플레이션을 직면할 수도 있습니다. 이와 반대로 금리 인상을 통해 물가 안정화가 이뤄진다고 해도 경제 침체는 피하기 어려울 것이라는 전망도 있습니다. 즉 투자를 고려했다면 실물자산 그리고 가격 결정권을 보유한 기업에 투자해야 해야 할 것입니다. 더불어 이는 오히려 기회일 수 있습니다. 포스팅 시점 대부분의 기업 주가는 코로나 이전으로 다시 돌아가고 있습니다. 자산가치 버블로 인해 매수하지 못했던 유망한 기업을 매수할 수 있는 기회가 될 수 있습니다.

---

관련글

• P&G(프록터 앤드 갬블) 기업분석 : 배당, 주가 전망 등
• 장기투자 종목 TOP 5 리스트 : 경제적 해자를 가진 기업
• 워렌 버핏 투자 명언, 투자원칙 : 하락장을 버틸 수 있는 버팀목
• 배당주 투자 전략 : 장점과 단점 정리
• ELS(ELB)란? 개념 및 구조 : 장점, 단점 정리

 

"금리 인상 시 발생하는 경제 영향 및 주가에 미치는 영향 정리" 문서를 마치도록 하겠습니다. 감사합니다.