P&G(프록터 앤드 갬블) 기업분석 : 배당, 주가 전망 등

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P&G는 1837년에 창립된 미국 글로벌 필수 소비재 기업입니다. 베이비 케어, 패브릭 케어, 그루밍, 헤어 케어, 홈 케어, 오랄 케어, 스킨 & 퍼스널 케어 등 각 분야 1위를 점유하고 있음과 동시에 강력한 경제적 해자를 가진 브랜드를 다수 보유하고 있습니다. 강력한 경제적 해자를 통해 인플레이션을 소비자에게 전가하며 60년 이상 배당금을 늘렸다는 특징을 가지고 있습니다.

티커	PG
회사명	프록터 앤드 갬블
CEO	존 R. 모엘러
주가	141.79$ (2022.05.20 기준)
시가총액	408조 (2022.05.20 기준)
주력 사업	필수 소비재
배당	3.65$ (2022.05.20 기준)

P&G 기업분석 : 사업분야

P&G의 주력 사업분야는 필수 소비재이며, 각 분야별 브랜드를 구축하였습니다. 각 분야별 브랜드는 시작에서 독점적인 위치에 존재하고 있으며 이를 통해 가격 결정권을 가지고 있는 경제적 해자를 지니고 있습니다. P&G의 브랜드는 다음과 같습니다.

베이비 케어 : 팸퍼스(Pampers) 등
패브릭 케어 : 다우니(Downy) 등
그루밍 : 브라운(Braun), 질레트(Gillette) 등
헤어 케어 : 헤드앤숄더(Head & Shoulders), 허벌 에센스(Herbal Essences), 팬틴(Pantene) 등
홈 케어 : 페브리즈(Febreze), 스위퍼(Swiffer) 등
오랄 케어 : 오랄비(Oral-B) 등
스킨 & 퍼스널 케어 : SK-II 등

-위 브랜드는 국내에서 유통되는 P&G 브랜드 기준으로 합니다.

-더 많은 P&G 브랜드를 보고 싶다면 링크를 클릭하세요.

위 상품군들은 경제 침체 및 둔화, 금리인상과 같은 기업의 타격을 주는 현상을 불러와도 지속적으로 소비될 것입니다. 이미 많은 점유율을 차지하고 있기 때문에 높은 성장률은 기대할 수 없지만, 인플레이션을 전가하며 발생시킨 매출을 통해 장기간 꾸준히 성장할 것을 전망됩니다. 이에 따라 장기적인 배당금 인상 역시 높은 확률로 실현될 것입니다.

P&G 기업분석 : 매출 구조

P&G의 매출은 본토(미국)에서 40% 내외, 본토(미국) 제외 다른 국가에서 60% 내외로 발생합니다. 본토(미국)의 매출과 본토(미국)를 제외한 매출 적정선에 비율로 구성되어 있다는 것을 알 수 있습니다.

최근 공개된 2022년 4월 분기 매출을 보면 이전 대비 약 7% 순매출 상승하였고, 순이익은 4% 상승하였습니다. 테크주와 같은 고성장 주식 대비 낮은 매출 상승률을 보이지만, 강력한 경제적 해자를 통해 장기적으로 인플레이션에 강한 기업이라는 것을 생각해보면 이렇게 꾸준 상승할 것이라 기대해볼 수 있습니다. 단, 필수소비재 사업분야 특성상 약간의 매출액 등락이 있을 수 있다는 점 참고하시길 바랍니다.

*2022년 4월 분기보고서에 발표된 매출은 다음과 같습니다.

사업분야	매출
Beauty	$3,389
Grooming	$1,481
Health Care	$2,662
Fabric & Home Care	$6,699
Baby, Feminine & Family Care	$4,935
Corporate	$215

좀 더 자세한 내용을 원한다면 링크를 클릭하세요.

P&G 기업분석 : 배당

P&G의 배당월은 2, 5, 8, 11월입니다.
2022년 포스팅 기점 연간 배당은 $3.65입니다.

P&G는 2022년 포스팅 시점 기준 66년간 배당금을 늘린 배당 황제주입니다. 이에 더불어 남은 현금을 자사구 매각의 사용하여 주주친화적인 면모를 많이 보이고 있습니다. 즉 쉽게 말해 P&G는 앞으로 배당금 상승뿐만 아니라 주가의 상승도 기대되는 기업 중 하나라고 볼 수 있습니다. 단, 주가의 상승이 고성장 기업처럼 빠르게 상승하지 않는다는 점 참고하시길 바랍니다.

P&G 기업분석 : 리스크

P&G의 리스크는 고평가 된 주가라고 보입니다. 독보적이고 안정적인 BM을 통해 금리 인상 시기 또는 경제 침체를 버틸 수 있는 여력이 있습니다. 그러다 보니 포스팅 시점 주가는 고평가 된 상태라고 보입니다.

P&G와 같은 기업은 장기적 인플레이션에 대한 수익을 기대할 수 있는 기업이기 때문에 장기 투자를 한다면 지금 매수하셔도 무방합니다. 다만 저렴하게 매수하는 것이 투자 대비 배당률과 더 높은 기대 수익을 얻을 수 있기 때문에 충분히 고민하신 뒤 매수하시길 권장드립니다.

P&G 기업분석 : 주가전망

장기적인 관점에서 P&G 주가는 상승할 것이라 예상됩니다. 소폭이긴 하지만 안정적으로 상승하는 매출액 그리고 그에 따른 배당금 인상과 자사주 매입 소각 등 주주친화적인 면모를 보입니다. 단순히 단기적 투자를 위해 P&G 투자를 고려한다면 그다지 권장드리기 어렵지만, 장기적인 관점으로 10년 이상 투자할 계획이시라면 P&G 투자를 고려해보셔도 좋다고 생각합니다.

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