ETN이란? 뜻, 개념 및 장단점 정리

해당 문서는 ETN의 뜻과 개념 그리고 장점 및 단점을 정리한 문서입니다. ETN 가입을 고려하고 있거나 관련 정보가 필요하신 분들은 해당 문서를 참고하시길 바랍니다.

#ETN 장점

1. 일반 주식처럼 상장되어 있어 거래하기 편리하다.

2. ETF 대비 추적오차가 적은 편이다.

3. ETF 대비 기초자산 가짓수가 적어, 다양한 상품 투자가 가능하다.(ETF 대비 제약이 적다.)

#ETN 단점

1. 채권 형태이기 때문에 만기가 존재한다.

2. 기초지수에 추종하지 못하여 괴리율이 벌어지는 경우가 있다.

3. 신용위험이 존재한다.(증권사가 붕괴하면 투자금을 돌려받을 수 없다.)

ETN 뜻

ETN은 Exchange Traded Note의 준말로 기초지수 변동과 수익률이 연동되도록 증권사에서 발행한 파생결합증권입니다. 이는 거래소의 상장되어 주식처럼 거래할 수 있는 것이 특징입니다. ETF처럼 주식을 소지하지 않고 기초지수의 변화율에 따라 연동되는 채권 구조이기 때문에 추적오차가 적은 편입니다. 단, 유동성 공급자(LP)가 주식의 물량을 모두 소진하면 기초지수를 추종하지 못하여 괴리율이 벌어지는 경우가 있습니다.

ETN 상품 개념

ETN은 ETF처럼 기초지수에 변동과 수익률을 연동하는 것이 특징입니다. 그러나 상품의 디테일한 개념을 살펴보면 약간의 차이가 존재합니다. ETF의 경우 자산을 실제로 보유하지만, ETN은 채권의 형태로 파생결합증권을 발행하는 것입니다. 즉 쉽게 말해 ETN은 직접 자산을 매입하는 것이 아닌 기초지수 수익률의 연동되는 파생결합증권 형태입니다. 이에 따라 증권사가 파산하면 투자금을 돌려받을 수 없습니다. 그에 반면 ETF는 실제 주식을 매수하여 자산운용사가 파산돼도 자산을 매각하여 투자금을 돌려받을 수 있습니다. 따라서 ETN을 매수할 때 투자 규모를 가장 먼저 확인하는 것이 중요합니다.

ETN 채권의 형태이기 때문에 최소 1년에서 최대 20년 이내로 만기일이 정해져 있습니다. 만기일에 도달하는 경우 지표 가치에 따라 자동 매도되기 때문에 투자하려는 ETN의 만기일을 정확히 파악하셔야 합니다.

ETN의 기초자산은 최소 5가지이지만, ETF의 기초자산은 최소 10가지입니다. 즉 ETN이 ETF 대비 제약으로부터 좀 더 자유로운 형태라고 볼 수 있습니다. 더불어 기초자산이 5가지이기 때문에 좀 더 다양하게 구성된 상품들이 많습니다.

ETN 괴리율

ETN은 실제 펀드가 아닌 연동되는 파생결합증권이기 때문에 ETF 대비 추적오차가 적습니다. 그러나 유동성 공급자가 보유하고 있는 주식을 전부 소진한다면, 설정한 기초지수를 추종하지 못하는 문제가 발생합니다. 이렇게 변한 ETN은 일반 주식처럼 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며, 이에 따라 기초지수와 괴리율이 증가합니다.

쉽게 예시로 들자면 추종하는 기초자산의 가치가 100포인트라 가정하면, 정상적인 ETN은 100포인트의 가치를 가지고 있어야 합니다. 그런데 위와 같은 사항으로 괴리율이 발생하면 실제 100포인트 가치 대비 떨어져 30포인트가 될 수 있고, 가치 대비 올라가 130포인트가 될 수 도 있습니다. 따라서 ETN 상품을 투자한다면 무조건 괴리율을 먼저 체크하신 뒤 진행하는 것이 바람직합니다.

ETN 만기일

ETN은 채권의 형태이고, 채권은 항상 만기일이 존재합니다. ETF의 경우 자산을 보유하고 있기 때문에 만기일이 존재하지 않고 계속해서 투자를 유지할 수 있으나, ETN은 만기일이 되면 자동적으로 지표 가치를 근거로 자동 매도됩니다. 따라서 채권의 형태로 된 파생 금융 상품은 무조건 만기일을 가장 먼저 체크해야 합니다.

ETN 수수료

ETN 수수료는 크게 거래 수수료 및 운용 수수료 두 가지로 나뉩니다. 거래수수료는 약 0.5% 이내이며, 운용수수료는 1% 전후입니다. 거래 수수료는 증권사에 따라 다르며, 운용수수료는 기초자산을 구성하는 ETN 상품에 따라 다릅니다. 운용수수료의 경우 각 ETN 종목 정보를 보면 연간 운용보수를 정확히 파악할 수 있습니다.

ETN은 증권거래세가 없습니다.

ETN 결론

ETN도 ETF처럼 운용만 잘하면 높은 수익을 기대할 수 있는 금융 상품입니다. 다만 금융상품 특성상 이해하지 못하고 투자한다면 큰 손실을 발생할 수 도 있습니다. 더불어 ETN은 중도 또는 만기 환매 시 세금을 납부해야 할 수 있습니다. 따라서 필자는 ETF를 좀 더 권장드리고 싶습니다.

관련글

"ETN이란? 뜻, 개념 및 장단점 정리" 문서를 마치도록 하겠습니다. 감사합니다.

저작자표시 비영리 변경금지

ETN이란? 뜻, 개념 및 장단점 정리

ETN 뜻