알파벳 A와 C의 근본적인 차이점 : 향후 구글이 배당을 한다면?

해당 문서는 알파벳 A와 C의 차이점을 정리한 문서입니다. 알파벳에 투자하려고 고민하시거나 관련 정보가 필요하신 분들은 해당 문서를 참고하시길 바랍니다.

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알파벳은 구글의 모회사로 구글뿐만이 아니라 유튜브, 웨이모(자율주행), 안드로이드, 구글 X 등 다양한 사업을 소유하고 있습니다. 특히나 AI 및 머신러닝 분야에서 독점적인 위치를 기반으로 우수한 플랫폼을 제공하여 과거부터 미래까지 막대한 현금 흐름을 창출해낼 것이라 전문가들은 예견하고 있습니다.

• 알파벳이 발행한 주식은 A, B, C 클래스 3가지입니다. 여기서 우리가 거래할 수 있는 주식은 알파벳 A와 C이며, B는 비상장 주식으로 매수할 수가 없습니다.

 

알파벳 A, B, C의 차이점

알파벳 A, B, C의 근본적인 차이점은 의결권입니다. 알파벳 A는 한 주 당 하나의 의결권을 부여받습니다. 그에 반면 알파벳 C는 한 주 당 부여받는 의결권이 없습니다. 그리고 비상상 주식인 알파벳 B는 한 주당 열개의 의결권을 부여받습니다.

 

알파벳 A는 알파벳 상장 당시 발행된 주식으로 주주들을 위한 일반적인 보통주입니다. 그리고 알파벳 C는 기업 인수와 스톡 옵션을 직원들에게 주기 위한 주식입니다. 이에 따라 알파벳 C는 추가적인 발행이 있을 것이라고 알파벳이 공시하였습니다. 마지막으로 알파벳 B는 경영 지분권을 확보하기 위한 내부자용 주식입니다. 

 

Q. 알파벳 C가 보통 알파벳 A 대비 주가가 높습니다. 추가적인 발행이 예정되어 있는데 왜 더 주가가 높은 것인가요?

A. 알파벳은 주기적으로 자사주를 매입하여 소각합니다. 이 과정 특정 한 주식에만 작업하는 것이 아니라 적절히 A와 C 균등하게 적용됩니다. 이를 통해 주가는 비슷하게 흘러갑니다. 이때 알파벳 C는 의결권이 없는 주식으로 약간의 우선주 성격을 띠고 있습니다. 향후 구글이 배당을 시작한다면 알파벳 C가 A 대비 더 높은 배당을 받을 것이라 추측하고 있으며, 이에 따라 A 대비 더 높은 주가를 띄고 있다고 예상합니다. 단, 이는 필자의 개인적인 의견일 뿐이지 오피셜은 아니라는 점 참고하시길 바랍니다.

 

향후 구글이 배당한다면?

알파벳 A는 의결권을 가지고 있는 반면, 알파벳 C는 의결권을 가지고 있지 않습니다. 이에 따라 알파벳 A는 보통주, 알파벳 C는 우선주의 성격을 띱니다. 만약 향후 구글이 성장폭이 둔화되고 기업이 벌어들인 자금을 배당한다면 알파벳 A 대비 C가 좀 더 많이 받을 수 있을 것입니다. 물론 이는 오피셜도 아님과 동시에 구글은 앞으로도 장기간 배당할 마음이 없어 보인다는 점 참고하시길 바랍니다.

 

Q. 구글같이 엄청난 현금 흐름을 창출하는 기업이 왜 배당을 안 하는 것일까요?

A. 구글은 아직 성장하고 있는 기업 중 하나입니다. 구글 내부에서 판단하기에는 성장하기 위해 자본을 더 투여할 필요가 있다고 판단하고 있는 것으로 보입니다. 더불어 구글은 '배당'만 안 할 뿐입니다. 지속적인 자사주 매입 후 소각을 통해 주가를 우상향 시키고 있습니다.

 

Q. 자사주 매입보다 배당이 더 효과적인 거 아닌가요?

A. 기업의 내제 가치보다 주가가 높다면 배당이 효과적입니다. 그러나 기업의 내제 가치가 주가보다 낮다면 오히려 자사주 매입 후 소각하는 것이 더 효과적입니다. 즉 구글이 지속적으로 자사주 매입 후 소각하는 이유는 알파벳 내부 자체에서 향후 더 많은 현금 흐름을 창출하여 더 높은 가치를 가진 기업이 될 것이라 판단하고 있는 것입니다.

 

알파벳 A와 C 어떤 것을 매수해야 할까?

의결권을 가진 A와 의결권은 없으나 향후 배당에 매력도를 가진 C 어떤 것을 매수해야 할지 고민이 많이 되실 것이라 예상합니다. 필자는 이런 쓸데없는 고민보단 A든, C든 가리지 않고 매수하여 지분을 늘려가는 것을 권장합니다.

 

간혹 A가 C보다 더 높은 주가 흐름을 보이는 경우도 있습니다. 이럴 땐 C를 매수하시길 권장드립니다. 이와 반대로 C가 A보다 더 높은 주가 흐름을 보인다면 A를 매수하시길 권장드립니다. A든, C든 상관없이 구글에 가치를 높게 보고 있다면 조금이라도 낮은 가격에 지속적으로 매수한다면 좋은 결과가 있을 것이라 예상됩니다.

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"알파벳 A와 C의 근본적인 차이점 : 향후 구글이 배당을 한다면?" 문서를 마치도록 하겠습니다. 감사합니다.