BNPL과 신용카드의 차이점 정리(feat. 관련주)

해당 문서는 BNPL과 신용카드의 차이점을 정리한 문서입니다. BNPL의 대한 대략적인 개념과 신용카드의 차이점에 대한 정보를 찾고 계신다면 해당 문서를 참고하시길 바랍니다.

BNPL은 Buy Now Pay Later의 약자로 선 제품 구매 후 대금을 지급하는 서비스를 말합니다. 이는 새로운 결제 시스템을 구축한 것을 기본으로 기존 신용카드 결제 시스템과 다른 네트워크를 가지고 있습니다. 더불어 소비자 입장에선 신용카드가 없이도 할부 금융을 이용할 수 있는 것이기 때문에 구매력이 더 증가할 수 있습니다.

BNPL vs 신용카드 : 결제 네트워크 프로세스

구매자가 가맹점에서 물건을 구매하기 위해 신용카드를 단말기에 사용하면 가맹점에서 VAN사로 카드 정보가 전달되고, VAN사에서 카드사로 정보가 전달되는 구조였습니다. 그리고 카드사는 거래승인 여부를 결정하고 다시 VAN로 정보를 전달한 후 VAN에서 가맹점으로 거래승인 여부를 전달하는 것이 기존 신용카드 결제 네트워크 프로세스입니다. 이는 매우 복잡한 과정으로 이뤄지며, 이뤄지는 과정에서 큰 수수료가 발생합니다.

이와 반대로 구매자가 물건을 구매하면 BNPL 업체에서 대금을 가맹점에 대신 지급하고 가쟁점은 소비자에게 물건을 전달합니다. 그리고 소비자는 BNPL 업체에 대금을 분할 지급하는 것을 BNPL 결제 네트워크 프로세스입니다. 기존 신용카드 결제 네트워크 프로세스 대비 훨씬 더 깔끔한 결제 방식입니다.

BNPL vs 신용카드 : 소비자 입장에선?

소비자는 물건을 구매하는 입장이기 때문에 BNPL, 신용카드 결제 프로세스를 이해할 필요가 없습니다. 단지 물건을 지금 당장 구매할 수 있느냐? 없느냐? 가 중요할 뿐입니다. 그러한 관점에서 봤을 때 기존 BNPL은 신용카드 대비 이점을 가집니다. BNPL 서비스 특성상 높은 신용등급을 요구하지 않고, 신용카드를 필요로 하지 않기 때문입니다. 즉 소비자는 높은 신용등급 또는 결제 네트워크를 가진 신용카드가 필요 없이도 할부 금융을 이용할 수 있습니다. 소비자 입장에선 BNPL 서비스가 훨씬 더 매력도가 높습니다.

추가로 BNPL 서비스는 가맹점주에게 수수료는 받는 방식입니다. 소비자에게 부과되는 수수료는 연체 수수료밖에 없습니다. 단, 이는 BNPl 시장 규모가 성장함에 따라 기존 신용카드처럼 일정 이상 할부 금융 이용 시 소비자에게도 수수료가 부과될 수 있습니다.

BNPL 시장의 성장률

결제 프로세스는 소비지가 편리하다고 느낄 때 성장합니다. 이에 따라 BNPL 서비스는 기존 신용카드 결제 프로세스 대비 더 높은 성장률을 기록하고 있습니다. 2021년 BNPL 서비스는 글로벌 약 60조 원의 거래 규모를 가지고 있으며, 2018년에는 약 500조 원 거래 규모를 가질 것이라 예측되고 있습니다.

새롭게 등장한 핀테크 서비스인 만큼 가파르게 성장하고 있으며, 이에 따라 많은 기업들이 BNPL 서비스를 도입하거나 도입하려고 고려 중에 있습니다. 이에 더불어 기존 신용카드 결제 네트워크 기업 역시 BNPL 서비스를 새롭게 구축하거나, BNPL 관련 기업을 인수하고 있습니다.

BNPL 문제점

1. 높은 가맹점 수수료

2. 이용자의 미납률이 매우 높다.

3. 각 국가에서 규제가 시작되었다.

BNPL 업체는 소비자에게 높은 수수료를 받아가는 구조가 아닌, 가맹점에서 높은 수수료를 받아가는 구조입니다. 가맹점 입장에선 BNPL 서비스 도입을 통해 소비자의 구매력이 증가하여 절대적인 매출액이 증가한다는 장점이 있지만, 기존 신용카드 결제 네트워크 대비 더 많은 수수료가 부과된다는 리스크가 존재합니다. 지금은 BNPL 시장 규모가 크지 않지만, 지속적인 성장을 통해 큰 거래 규모를 가진다면 문제가 될 만한 요소입니다.

신용등급이 낮을수록 미납률이 높은 것은 통계적 사실입니다. 기존 신용카드 결제 프로세스의 조건보다 더 낮은 신용등급임에도 할부 금융이 가능한 BNPL 프로세스 특성상 이용자의 미납률이 매우 높은 것은 당연한 이치입니다. 실제로 BNPL 서비스 이용하는 소비자 30%가 제때 이용 대금을 납부하지 못했다고 합니다.

급격히 성장하고 있는 것과 동시에 BNPL 서비스는 금융 산업입니다. 금융 산업이 무너지면 수많은 소비자와 기업들이 피해를 보기 때문에 다른 산업에 비해 규제가 심한 편입니다. 즉 BNPL 서비스도 규제가 적용될 산업 중 하나이며 이미 시작된 국가도 상당수 존재합니다.

BNPL 관련주

1. 어펌, 애프터 페이, 클라르나

어펌(미국), 애프터 페이(호주), 클라르나(스웨덴)는 BNPL 서비스를 제공하는 기업입니다. 기존 신용카드 네트워크 결제망을 가지고 있는 기업이 아닌, BNPL 서비스만을 주력으로 합니다. 스웨덴 기업인 클라르나는 BNPL 서비스를 최초로 도입한 기업입니다. 이에 더불어 어펌은 최근 아마존과 협약하여 아마존이 BNPL 서비스를 구축하는데 협업하고 있습니다.

2. 비자, 마스터 카드, 페이팔

비자, 마스터 카드, 페이팔은 기존 결제 네트워크를 가진 기업들입니다. 이들은 BNPL 기업을 인수하거나 자체적으로 서비스를 만들어 BNPL 서비스를 도입하고 있습니다. 그리고 이들은 이뿐만이 아니라 CBDC 및 블록체인 관련 결제 시스템을 구축하고 있는 기업들로 앞으로의 결제 네트워크 시장 성장에 따라 가장 큰 수혜를 볼 기업으로 전망됩니다.

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3. 애플

애플은 2022년 6월 WWDC에서 애플 파이낸싱이라는 자회사를 설립하여 BNPL 서비스를 도입하려고 준비 중입니다. 이는 iOS16이 업데이트되는 2022년 말에 시작될 예정입니다. 간편 결제류 시장에서 독보적인 점유율을 자랑하고 있는 애플임과 동시에 BNPL 결제 프로세스로 마진율을 높이고 더 많은 제품을 판매하려는 것으로 보입니다. 더 나아가 애플 파이낸싱 자회사 설립은 앞으로 애플이 더 많은 금융 서비스를 구축하고 도입할 것이라고 발표한 것이나 다름이 없습니다.

BNPL 서비스 투자 시 참고사항

BNPL 서비스는 구조상 기존 신용카드 결제 프로세스만큼 독보적인 점유율을 가질 수 없습니다. 프로세스가 간단하면 간단할수록 구축할 수 있는 경제적 해자는 얕습니다. 애플처럼 충성 고객이 많고 자금력이 뛰어난 기업이라면 쉽게 뛰어들 수 있는 산업 구조입니다. 따라서 BNPL 서비스 기업이라고 무작정 투자하는 것은 권장드리기 어렵습니다. BNPL 서비스로 어디까지 뻗어나갈 수 있으며, 자사의 제품이나 서비스를 얼마나 더 강화시킬 수 있는지를 확인하시고 투자하시길 권장합니다.

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